夏普比率是什么？夏普比率高好还是低好？

2023-09-25 03:38:55

夏普比率（Sharpe Ratio），又被称为夏普指数 --- 基金绩效评价标准化指标。

夏普比率计算公式：=[E(Rp)——Rf]/σp

其中E(Rp)：投资组合预期报酬率

Rf：无风险预期年化利率

σp：投资组合的标准差

目的是计算投资组合每承受一单位总风险，会产生多少的超额报酬。比率依据资本市场线(Capital Market Line,CML)的观念而来，是市场上最常见的衡量比率。当投资组合内的资产皆为风险性资产时，适用夏普比率。夏普指数代表投资人每多承担一分风险，可以拿到几分报酬；若为正值，代表基金报酬率高过波动风险；若为负值，代表基金操作风险大过于报酬率。这样一来，每个投资组合都可以计算Sharpe Ratio,即投资回报与多冒风险的比例，这个比例越高，投资组合越佳。

大多数个人投资者评估基金绩效更偏重净值增幅的报酬率；不可否认净值增幅报酬率是投资业绩最为重要的指标，但其忽视了风险与预期年化预期收益之间的联系。投资者很难量化历史预期年化预期收益背后的风险水平，往往会进行超出自己风险承受能力的投资。

夏普比率的应用，可为基金投资提供多维度、多依据的评估标准，能够更加细分投资标的的风险预期年化预期收益特征，让投资者构建更适合自己的风险预期年化预期收益投资组合。